电解铝库存反复无常会影响大逻辑吗 

大家都知道6大有色金属中就有铝、铜、锌，这三种金属品种的价格最近都有或多或少的的浮动，最近大家比较感兴趣的话题都是围绕电解铝的库存和铝型材的价格在展开。随着采暖季的来临，限产风暴也还在进一步发酵中，据本月最新报告数字显示：电解铝的库存数量由上周的0.6万吨上升到现在的173.4万吨！这个数字上升幅度也太大了吧？

　　大量数据表明，电解铝的库存之所以呈反复状态，究其原因是因为当前需求量没有预想中的那么强烈，原以为会是旺季，其实还是在原有基础上起伏不大。不过另一个事实就是铝棒的库存数量的确是在不断下滑，从而直接导致铝型材的价格在不断上升，这不得不引起我们的注意。据有关部门调查统计，本月的月初时，铝棒的库存数量只有16.65万吨了，和2天前相比下降就了0.25 万吨。从整体半个月以来的统计数字来看，整个社会库存量即铝锭和铝棒的总体数量早已进入了下降阶段，如果只是单方面来谈铝锭的库存还是不能全面说明问题的。

　　有关权威部门通过讨论并发布了一套方案，内容是今冬明春如何大力整治环境污染问题以及拿出一套明确可行的治理方案，文件中谈到的年末氧化铝限产30%只是大力推算，并未得到确切证实，不过在采暖季来临之际，氧化铝的产量肯定是会受到影响的，从原来的1566万吨的基础上直接减少了400万吨，大概只剩下1166 万吨了。按照电解铝与氧化铝的消耗比例1：1.93吨来看，在供暖季来临之时，大概只有200万吨的氧化铝会受到影响，关停的那部分不会威胁到库存量，所以不用太担心，至少在短时期内的格局是不会有太大影响的。

　　那么再来看一下有色金属铜，近期内铜的价格也是上涨得很厉害，相比起铝来说是有过之而无不及的，铜的价格飞涨也会波及到铝型材的价格。实际上我国本土的铜矿是不够市场需求的，主要是靠进口来维护，前段时期铜矿市场也是价格飞涨，最近才稍微平稳一点，我国基于对环保问题上颁布了对进口废七类的限制文件，很多企业开始趁着批文快到期了赶紧加快了进口的步伐，市场对铜的需求量还是很大的，进口量与需求量总体上可以算是平衡状态。

　　最后来看看有色金属锌的有关情况。由于中央督查组在南方的督查工作进入尾声，很多相关产业从停产状态慢慢开始复苏了。 今年下旬期间，仅与铸锌相关的生产厂家就有超过半数的开工了，比中旬上升了十分之一，在此前的基础上已经有了很大程度的改观；另一方面，像房地产和汽车产业很多行业都有金九银十的说法，也就是说这些产业已经到了正赚钱的时候，同时也带动了一批与之相关的行业，比如被推到风口浪尖的话题就是铝型材的需求量大增，由于各行各业都在争相发展，极大程度上推动了市场对锌的需求。

纵观全球的经济情况，西方主要国家经济态势还是很好的，整体情况还是不错，尽管中国前二个月在政策的影响下PMI有所回落，但从大局来看还是保持在稳定范围内，不会有太大的落差，6大基本金属的需求状况在平稳的基础上略微向上的走势，像电解铝的需求表现依然属于活跃分子，虽然会有一段时期的小小回落，但很快又会随着建筑铝型材市场的需求有所上升，不管局势如何变化，我们有历史库存作为后盾，总陀手还可以由市场行情来调节，总之电解铝的总体格局不会因为短期内库存量的升降而发生太大的动摇。

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