尽管限产政策已经落下帷幕，不过就目前的情况来看，原材料价格从高位下滑，限产力度并没有达到预期效果，一方面是库存量的不断增加，导致铝材价格下跌到1.6万元/吨以下；另一方面是下游需求方面，房地产的不景气和汽车行业增速不大，都会使铝型材价格承受较大的压力。

自2012年以来，氧化铝的最高均价为3730元/吨，而受采暖季限产令的影响，到2017年11月17日为止，我国氧化铝的均价为3593元/吨，和5年前相比有所下降，我们也不得不考虑原材料的成本，氧化铝的成本已经占到电解铝生产成本的40%左右，氧化铝一旦降价，势必会使电解铝的价格跟着下降。

铝材市场社会库存方面，截至今年11月中旬，据有关部门统计，铝材期货现有库存保守估计月648570吨，刷新了历史最高铝材库存记录；据上海有色金属网统计国内电解铝选阶段市场库存高达175万吨，突破历史最高库存记录，而LME铝材库存约为1157800吨，突破了近五年最低位；但是从铝材期货市场价格走势来看，伦铝期货市场价格动荡，无法走强，难以提振沪铝上涨。

 

在下游需求方面，由于高房价和限购等各项国家政策的出台，使目前房地产市场不及往年，据统计，今年10月份房地产开发投资达90544.36亿元，与去年同期相比增长了7.8%，与9月份相比下降了0.3%，而10月份累计销售房屋达130253.9万平方米，比去年同期增长12.6%，比9月份降低2%，增长速度达年内最低。房地产市场的持续低迷使铝型材市场需求量有所下降。

汽车行业的需求下降也会影响铝型材价格，从统计数据来看，2017年10月共计生产汽车260.4万辆， 比9月份下降2.5%，而10月份的汽车销售总量是270.4万台，比9月份下降了3.66%，和去年同期的增速26.14%相比相差甚远。尽管年底有望迎来汽车市场又一批购买高峰期，但是汽车行业对铝价的提升度不会很大。

在限产令实施之前，铝型材价格走高是受预期的影响，而从限产令正式实施之后，很多地方的限产政策进一步落实，但是产能并不像预期的那样减少，非采暖季限产范围的地区反而有新增产能的投入，导致铝型材的价格也有所下跌。如中国最大的电解铝生产企业，山东魏桥集团，由于在7月份就停产了违规产能，故在采暖季期间就不用再停产能，这就使市场预期的效果减弱，不能成为影响铝型材价格走势的主导力量。

所以氧化铝的价格一旦降低，电解铝将失去支撑力，铝价进一步受到影响，加上魏桥不用限产也会降低市场对采暖季限产的预期，库存量的消耗量低和下游需求量的下降都会对使铝材的价格下降。

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