我国上世纪80年代就有了电解铝行业，到目前为止也相继出现了产能过剩、高能耗和环保等一系列的问题，针对这些问题，国家在今年也是加大力度，陆续出台了一系列的相关政策，旨在控制铝型材产能的相关指标并加以控制。

 

中债资信就铝型材行业政策进行了深度剖析，对铝型材行业的供需、成本及竞争方面展开讨论，主要内容有如下几点：

 

1. 电解铝行业的发展以及存留的历史问题；

2. 电解铝产业政策的调控方向；

3. 如何计算合规产能；

4. 违规产能的布向；

5. 未来产能置换的指标还有多少。

针对后面三个问题作出了解答，进一步了解电解铝行业的产能变化与成本变化以及竞争变化。

 

　据初步统计，铝型材行业的合规产能指标在4129-4199万吨之间，有些特殊的指标只能在规定的地区使用，允许产能置换指标在3854-3929万吨之间，到今年10月份为止，不合规产能都已经停产了，未来可以有260-333万吨的产能指标用于置换，除去当前已经占用的在建产能指标155万吨，只有105-180万吨的指标余额，不够市场需求的。

 

　　1.铝型材行业的发展及存留的历史问题。

 

铝型材行业经过30多年的发展，已经成为了中国的重要基础产业。在过去的6年时间里，电解铝产能以11%的速度增长，产能过剩逐渐加剧；在生产过程中，消耗的电量也达到全国发电量的8%左右，生产电解铝的原材料氧化铝和预培阳极也会产生废水废气污染物，就形成了电耗高、污染大和产能过剩等情况。尽管国家明文规定禁止违规产能的建设，但是在利益面前，很多企业并没有严格按照规定来执行，而是为了降低成本，提高企业利润，进一步扩张产能和相关产业链的延伸，使得铝型材行业问题越来越大。

 

2.电解铝行业先后颁布的国家政策。

 

　　自21世纪初开始，我国政府部门相继出台了制定行业准入规范、加强新建项目审批门槛、不同类型铝型材企业实行差别电价、差别授信支持等行业政策。虽然政策出台时间及背景不同，力度不一，但政策方向始终围绕控制行业限制产能扩张速度、淘汰落后产能、促进技术进步、规范产业链发展和保护环境等。

 

从2000年开始，各政府相关部门陆续出台了一系列的政策，对行业审批门槛、电价差别等都有明确规定，始终在如何控制产能扩张、去产能、提高生产技术和环保等这些问题展开，只是在不同的时间段和不同的时代背景下，执行力度也不一样，但没有偏离这些主题思想。

 

从　2002年到2016年间，各项国家规定的具体实施情况统计：

1. 控制产能扩张：尽管国家颁发了控制产能扩张的相关政策，而且在管控力度上也加强了，但是由于地方政府部门未能严格审批，对产能核查政策相对放宽，处罚也不到位，使国家政策并未起到控制产能扩张的作用，在前二年的时间里分别建成铝型材产能340-380万吨。

 

2. 去产能：国家陆续发布了淘汰落后产能的名单，从实际情况来看，落实情况比较好，在政策与市场的同步调节下，已基本完成落后产能的淘汰工作。

 

3. 提高生产技术：为了让企业提高生产技术和产品质量，国家下达了电价阶梯等政策，进一步让企业降低能耗，使企业的经济利益得到提升，所以得到企业积极配合，效果相当好。

 

4.环保：为了保证空气质量，国家对铝型材产业的烟雾、粉尘以及二氧化硫等有害气体排放标准进行了严格的管制措施，使排放标准日趋上升，不过随着产能的扩张，废气污染物又有所上升，在些企业集中地形成严重污染，环保政策的实施也只是缓解了部分地区，对于产能集中地还是有待治理。

5.产业链的规范：近几年来，随着行业的利润空间的缩小，企业纷纷在寻找出路转型，为了降低成本和提高利润将产业链延伸，政府为了提高当地经济，对建设电厂的审批权下放，使铝型材企业集中向上游电力业务扩展，70%的电解铝企业都有自己的发电厂，政府部门也先后规定要缴纳政府基等相关政策，但效果不佳，执行力度不到位，很多企业并未按规定缴费。

 

　  总的看来，从2002年到2016年前，国家在去产能、提高生产技术等方面的政策执行还是取得了一定的成效，但是在环保和产业链的规范方面的执行力度还有待提升。为了保护环境，国家也是一直在努力，到了2017年1月，政府又颁布了关于采暖季限产的新治理方案，且执行力度也是空前强大的。

 

关于铝型材供给侧改革的执行情况：

 

　1.供给侧改革执行的具体情况

 

为了推行供给侧改革，从2002年到2017年，国家先后发布了系列文件，都在围绕产能过剩、整理整顿违规产业和产能置换的话题，旨在化解产能过剩的矛盾和缓解环境污染问题。明确规定禁止盲目扩张产能、淘汰落后产能和清理整顿违规产能，使部分不合规的产能合规化，也就是进行产能指标置换，其态度之坚决、执行力度之大也是空前少有的。

 

    不合规的产能集中地的政府也是应政策发布了相关规定，加上政府的排查力度，目前大部分不合规产能已基本关停，或者进行了产能指标置换，执行效果还算可以；不过由于大量违规产能和电厂涉及相应的银行贷款问题，后续的停产工作情况还有待新政策的出台。

 

　　2.落后产能指标交换和合规产能情况：

 

针对产能过剩问题，国家颁布了关于产能置换的具体方案，让2011-2017年已淘汰的和自主淘汰的产能指标进行置换，产能指标置换有以下几个特点：

 

1.落后产能指标置换的指标供需二方的地域跨度太大，给操作增加了一定的难度，大部分指标需要跨省交易，涉及的资金方面的问题较多，使产能置换的交易流程更加复杂。

 

　　2.交易价格起伏不定，市场也不透明，大部分电解铝指标的交易都不公开，没有太多的参考价格，上市公司除外。根据数据显示，今年7-8月份，我国电解铝的成交差价达每吨1000元，而到了9月下旬，就有企业成交了14万吨，成交价达每吨10000元，上涨程度达到了900%。

 

3.指标需求量太大，供不应求，指标存在缺口。从总数来看，铝型材行业的合规产能指标为4124-4199万吨，但由于特批指标的区域限制，可置换的产能指标为3854-3929万吨，而到今年10月份为止，我国铝型材总产能大概为4325万吨，所以造成产能指标有366-411万吨的缺口。

根据调查数据显示，从2015年6月到2017年9月之间，640-715万吨的可流转指标中，有382万吨已经被投入使用，到2017年9月末，可流转指标大概有260-333万吨，在建产能中有155万吨的产能指标已经完成置换，目前市场上可交易的指标数量在105-180万吨之间，而当前不合规的产能有700万吨，未来可置换的产能指标缺口相对较大。

 

除了新疆和内蒙等地的产能指标置换，还有云南和广西等地特批的产能，所以铝型材行业将还有新的产能增加，后期产能指标会如何发展，以及成本的上升对铝型材价格会产生怎样的影响？我们将在后面再进行分析。

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